百盈快三开奖结果:在阿里巴巴港股上市前 你可能關注的一些核心問題

最新资讯 2019年11月18日 23:03

在阿里巴巴港股上市前 你可能關注的一些核心問題

在阿里巴巴港股上市前 你可能關注的一些核心問題

【男童劝老人反被打】

如果要改造傳統零售(即實現「新零售」)∟,阿里需要掌握大量線下零售數據並深入線下業務流程⌒π♂。雖然阿里可以通過投資入股、戰略合作等方式實現改造π∟,但是收購併表或內部孵化業務是最高效的∵♀┊。

淘系電商:流量與貨品的「矛盾平衡」如今的阿里帝國是以淘系電商(淘寶/天貓)為核心的↑,它的人才和資源薈萃於此▽↑,大部分經營利潤來自於此◇,其他業務也仰仗此處的支援∵↑。淘系電商是一項「矛盾而平衡」的業務:它一直在受到競爭者的挑戰⊿?,但是從未被超越;它總是處於對流量的渴求狀態☆?☆,但是流量變現效率很高;它對貨品的理解能力獨步天下∟∴☆,但並不是通過自營貨品達到的△〇♂。

經過多年來對第三方商家(從中小商家到高端品牌商家)的經營◇,淘系在大部分貨品品類⊙?,尤其是服裝、美妝等SKU複雜、相對非標準化的品類里取得了絕對優勢〇﹡。競爭對手既無法通過自營、也無法通過C2M去破解這個優勢;如果要仿效淘系的第三方店鋪平台模式⊿↑,它們又很難實現類似的規模效應﹡∟。

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本文不是正式的研究報告♂,不構成財務預測或投資建議◇π。我們假設讀者已經具備對中國互聯網行業、電商行業和阿里巴巴的基本知識▽♂♂,所以下面就直接切入一些最重要的問題和答案☆。

淘系電商的流量機制:刻板印象與現實任何互聯網生意在某種程度上都是流量生意┊。關於淘系電商的流量⌒◇〇,有兩個常見的名詞:其一是「流量黑洞」☆,其二是「流量草原」◇。問題在於▽◇┊,外部人士和投資者往往難以理解這兩個名詞的本質♂﹡。說淘系是「流量黑洞」⊙∵,是否意味着它沒有對外導流能力〇?說淘系需要「流量草原」⊙♂,是否意味着它不願與重量級流量入口合作∵?以上兩條刻板印象都不正確⊿。淘系的流量機制遠比一般人想象的複雜∟。

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阿里核心電商業務的本質是B2B2C:先動員和服務B端商戶↑♂,再讓B端商戶去服務C端客戶?♂∟。所以☆,阿里必須讓B端商戶認同自己的理念☆♂〇,對自己的計劃有信心?△。從當年的「十八羅漢創業」到21世紀初的淘寶崛起∴〇∟,外界一直在質疑阿里的願景能否達到;阿里必須自信?∟△,並且讓合作夥伴自信◇⌒☆。這就是阿里高度重視PR/HR的原因之一⌒。

來源:互聯網與娛樂怪盜團阿里巴巴已經開始了港股招股△,本月之內就可以掛牌了◇﹡。對於大中華區資本市場來說⊿◇,阿里巴巴既熟悉又陌生——熟悉∴♂∟,是因為它早已在美股掛牌⊿,並且成為很多QDII和中概股基金的重倉股;陌生┊⌒,是因為許多本土投資者尚無能力直接投資美股♂,現在是他們第一次對該公司全面了解的機會⊙┊▽。

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阿里巴巴的企業文化與管理:歷史與未來毫無疑問⊿↑△,阿里可能是最重視企業文化的中國互聯網公司⊙﹡。在互聯網行業乃至傳統行業♂,無數公司向阿里派人學習企業文化﹡▽◇,有些還學習了組織體系▽□∴。很多人知道∵☆↑,阿里新員工入職必須學習「百年阿里」〇,阿里業務線HR被稱為「政委」♂┊π,而且阿里高度重視3R——PR/HR/GR⌒?┊。這是為什麼⌒?阿里的文化可以學習嗎⊙?今後阿里的組織和管理思路會發生變化嗎↑↑?

這是為什麼⊿⊙∴?我們必須明白:互聯網巨頭的最重要任務是統治自己的行業▽〇。有時候◇☆♀,間接統治更有性價比;有時候?﹡┊,直接統治更有效率⌒。我們首先要搞清楚建立「正式帝國」的邏輯何在↑♀,然後才能判斷這一行為的長期效果∟△∟。

淘寶/天貓是一個用來逛的地方♀┊☆。人們逛的越多﹡⌒?,買東西的可能性就越大∟π♀。所以∵♂∴,淘寶直播越做越大;手機淘寶首頁最重要的廣告位普遍採用短視頻形式;手機淘寶信息流改版〇〇,強化店鋪關注機制;淘寶群、淘寶頭條等社交/內容形式大行其道☆。而大部分競爭對手不具備「逛」的功能▽?。

阿里體系在日益壯大♀▽♂,也日益需要新的增長點和突破口☆∟。無論對新商業模式、新技術還是新流量入口〇,阿里都要嘗試捷足先登?。有時候戰略投資就足夠了⌒,但是有時候需要並表∵△。

在淘系的流量分配機制中♀∟,從外部引入的流量具備優先性□┊,往往能獲得內部流量的配比∴△⊙。例如⊙π⊿,從外部引入了X個用戶⊿⊙﹡,或許能獲得Y個內部用戶的獎勵♂π﹡。這種「流量配比」不是僵化的〇,而是動態平衡的┊。

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電商消費者越來越重視履約能力﹡▽▽,所以阿里越來越重視物流、O2O☆∟△,直至將一大塊相關業務並表▽〇。在日用品和生鮮電商方面也是如此☆,因為消費者對時效性的要求很高♂π┊,阿里傾向於強化其中的自營成分↑。

2017年以來☆□,情況在不斷發生改變:阿里的並表範圍擴大了;淘系電商平台的自營商品(主要在天貓超市和盒馬鮮生)增加了;本地生活服務(餓了么+口碑網)、菜鳥網絡被納入直接管轄範圍;阿里還越來越深度地涉足電商上游♂,包括產品生產和創意△。我們可以說:阿里成為了一個「集中化帝國」◇,特點是重資產化、加強控制力、對傳統零售的改造趨於激進▽♂△。

在早期??∵,阿里B2B業務非常依賴地推;現在〇↑,阿里的O2O、物流、創新業務仍然在一定程度上依賴地推∟π▽。地推非常消耗人力物力□□↑,也高度重視執行力∟。不過⊙,隨着互聯網思維獲得社會認同□∟⊙,地推的重要性正在下降♀。

由於淘系的SKU豐富度、履約能力較強▽,普通用戶習慣於在那裡下單〇,促使商戶也傾向於把用戶導向那裡;這一行為進一步加強了淘系的SKU豐富度┊↑,形成了良性循環⊿↑。至少在尖貨、非標品和高端品牌上⊿∟♀,這個良性循環沒有任何被打破的趨勢□。

暫時先寫到這裏吧﹡⊿♀!本怪盜團認為△,在阿里巴巴港股上市之前♂⌒▽,上述問題是投資人最需要了解的核心問題□。當然?□π,掛一漏萬♂♂,還有很多問題沒有討論┊,尤其是在淘系電商之外▽⊿。要詳細深入的分析阿里巴巴的業務和財務⊙,需要一篇漫長、厚重的研究報告♂♀。本文不是研究報告┊∴,只是一個前驅▽△∴,希望能夠滿足大家的即時需求◇〇⊿,並且帶來進一步思考的空間?∴。

在歷史上↑▽♂,淘系電商至少渡過了兩個重要關口:2010年左右開始的電商移動化﹡♀〇,以及稍晚開始的電商品牌化♂△♀。它接下了競爭對手的幾乎所有攻勢□,適應了環境的幾乎所有變化∵。這是為什麼◇∵?我們相信♀∟,在變化發生時♂〇,沒有人能預知未來〇┊,關鍵在於腳踏實地、高效地去「做」▽∴!尤其是在電商行業〇∟♂,這個高度結果導向、交易閉環十分複雜的行業□,「做」比「想」更重要♂〇。所以說:阿里是一家運營驅動型的公司π♀?。在此▽⊙☆,我們需要研究它的企業文化和管理體系〇∴。

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首先π□↑,我們確信:在所有互聯網商業模式中﹡⊙⊿,電商的變現效率是最高的♂,甚至比遊戲、直播還要高◇⊙⊿。理論上⊙┊,流量在淘系電商內部流轉是最有經濟效益的π。相比之下⌒〇▽,微信這樣的社交應用自身的變現效率不高♀◇,所以更注重將流量導向遊戲♂π,以及拼多多等戰略合作夥伴⊿。然而⌒,整個阿里體系的電商類應用仍然可以交叉導流:打開手機淘寶首頁┊,你可以看到餓了么、飛豬、閑魚、阿里健康、淘票票的標識〇。在廣義的電商領域♂┊,你可以認為淘寶是一個「頭部入口」♂△,負責驅動流量在整個阿里電商體系內(而不僅僅是淘系)的流轉⊙⊙。

然而♂,上述的「集中化趨勢」不改變一個原則:淘系電商平台仍然是以第三方商戶和商品為主的;阿里的商業模式仍然是以服務第三方賣家(同時服務買家)為核心的┊。阿里既不會變成亞馬遜或京東那樣的「自營為主」的平台∟,也不會變成以線下零售甚至非零售業務為主的公司♀π□。淘系電商是阿里帝國皇冠上的明珠⌒,過去如此┊↑⊙,現在如此♂◇⊿,可見的未來仍然如此﹡♀。

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任何互聯網巨頭的業務都不簡單〇∴。對於阿里巴巴↑△□,如果要正式做研究﹡∵□,幾十頁、幾百頁恐怕也寫不完?。不過﹡⊿,我們沒有必要「面面俱到」——首先要搞清楚一些基本問題▽♂⊙,然後盡量回答∵▽♂。事實上◇▽,對於阿里巴巴或者類似體量的公司〇∴♂,投資者不可能、也沒有必要搞清楚「全部細節」π∵,只需要具備大局觀就可以了♂∟⌒。

淘系是一個中心化電商平台π◇,但是有一部分公平分配(不出售)的流量﹡?△,並且鼓勵商家經營自己的粉絲♂∟,從而實現一定程度上的「流量私有化」☆。因此◇,許多商家有動力將外部用戶導向淘系內部成交♀┊♀。你能想象嗎∴?很多微信小程序流量主、B站UP主、快手主播⊙☆,都更傾向於將粉絲導向自己的淘寶店;在不知不覺之中∟?,淘系獲得了一批與內容/社交相關的流量∵。

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服務B端的難度遠遠大於直接服務C端☆。消費者可能容忍一些運營瑕疵♂,但是商家(尤其是品牌商家)要更挑剔?♂▽。所以♀?∟,阿里必須建立一支很有戰鬥力、盡量少出錯、以效率為導向的團隊♂。這個團隊既要有服務B端客戶的耐心和細心┊⌒∟,又要有服務C端客戶的響應能力△??。

從「分散化」邁向「集中化」的阿里巴巴在歷史上(2016年以前)﹡〇,阿里巴巴曾經是一個資產較輕、直轄業務範圍較小、商業模式比較單純的「分散化帝國」┊。與主要競爭對手京東相比□,它不做自營、不吃庫存、不經營物流和「最後一公里」;與同一規模體量的騰訊相比♀♂↑,它的業務結構要簡單一些⊙∵,在核心業務之外的投資也少一些〇∵⊿。然而┊,這不意味着阿里對電商的上下游沒有控制力◇,也不意味着阿里沒有動力去改造傳統零售的業務流程;只是∟⌒,上述控制和改造主要以間接的、漸進的、保守的方式完成⌒☆∟。

必須指出:任何企業的文化/組織/管理都是從實踐中來、到實踐中去的□。管理必須與業務相結合☆,不能生搬硬套⌒△。騰訊、京東的管理與阿里大相徑庭﹡△,這並不妨礙前兩者的成功◇,但是妨礙了它們進攻阿里的核心領地﹡〇。隨着阿里的業務進化♀♂〇,它的管理和文化將趨於多樣化♂♂↑,但是骨子裡還是那個熟悉的阿里♂↑。

其次↑♂∴,所謂「流量草原」戰略是指「只要草原⌒,不要森林」☆?♂,外部輸入流量是可以的∵,但是任何外部流量都不能反客為主♂,而且要在淘系的可控範圍之內♂π〇。所以↑∵□,絕大部分淘系商品不能在百度上搜到;淘系更傾向於從關係較好的合作夥伴那裡引流∟∟。「淘寶客」是一個歷史悠久的站外導流系統π,最近又新增了「淘寶高手」⊙。網紅帶貨模式興起之後↑☆,快手、小紅書紛紛成為淘系「流量草原」的一部分⊿♂。對淘系來說♀,從外部引入流量顯然優於純粹的流量自循環;對商家來說?,為什麼又有動力從外部引入流量呢?∴?

流量和貨品誰為先⌒??這個問題就像「先有雞還是先有蛋」〇∵♀。不過?,淘系電商相對於競爭對手的流量優勢不算壓倒性的∵∴π,反而是貨品優勢具備壓倒性——近年來崛起的拼多多、小程序電商﹡∴〇,主要也是在流量端而不是貨品端進行深挖和創新▽∵⊿。那麼∴∵,淘系電商的「貨品優勢」究竟是怎麼一回事♀?

阿里非常擅長運營♂┊。它可以說是「運營推動型」的公司☆⌒,產品、戰略、管理等方面都根據第一線電商運營的需求走↑☆▽。「萬事不決問小二」↑,絕不是一句空話□。理論上◇,只要你有好貨、出貨效率夠高♂,只要跟着淘系小二的節奏走⊿◇,就不需要為運營節奏擔心太多?⊿⊙。

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任何公司都會帶上創始人的烙印〇◇⊙。不久前退休的馬雲就是阿里的首席溝通者┊,在「3R」方面頗具心得⊿∴。馬雲的作用不體現在具體管好了哪一項業務∵,而是在阿里體系內形成凝聚力、體系外建立聲望△□,說服所有利益相關方一同實現阿里的願景△,並且在這個過程中受益▽。由於阿里非常重視文化、組織和動員機制↑,它的人才培養一直很高效:它是年輕高管數量最多的中國互聯網公司之一∵。

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